存货计价 — FIFO、加权平均法与损益的关系

为什么存货计价方法很重要？

对制造业和零售业企业而言，存货可能是最重要的流动资产。

当不同批次的采购成本不同时，一个核心问题出现了：卖出去的那批货，成本应该是多少？

这不只是技术性问题，它直接影响：

销售成本（COGS）
毛利润
期末存货的资产负债表价值
应纳税额

存货的三种形态（制造业）

类型	说明
原材料	尚未投入生产的原料
在制品（WIP）	正在生产过程中的半成品
产成品	已完成生产、待销售的成品

两种主要计价方法

1. 先进先出法（FIFO — First In, First Out）

假设：最先购入的存货最先售出。

销售成本 = 最早购入批次的成本
期末存货 = 最近购入批次的成本

特点：

期末存货反映接近现值的成本（资产负债表较真实）
物价上涨时，销售成本较低，报告利润较高
适用于食品、药品等有保质期商品（实物流动与成本流动一致）

2. 加权平均法（Weighted Average Method）

假设：所有批次成本按数量加权平均。

\text{加权平均成本} = \text{可供销售商品总成本} \div \text{可供销售商品总数量}

特点：

平滑各批次价格波动，计算简便
适用于同质化大宗商品（煤炭、粮食、原油等）

数值范例：物价上涨时的差异

某企业月内交易如下：

日期	事项	数量	单价	金额
1日	期初存货	100件	$10	$1,000
10日	采购	200件	$12	$2,400
25日	销售	150件	—	—

FIFO计算：

先售出100件（@$10）+ 50件（@$12）
销售成本 = $1,000 + $600 = $1,600
期末存货 = 150件 × $12 = $1,800

加权平均计算：

平均成本 = ($1,000 + $2,400) ÷ 300件 = $11.33/件
销售成本 = 150件 × $11.33 = $1,700
期末存货 = 150件 × $11.33 = $1,700

物价上涨时的影响比较：

指标	FIFO	加权平均
销售成本	$1,600（较低）	$1,700（较高）
毛利润	较高	较低
期末存货	$1,800（较高）	$1,700（较低）

期末存货减值：成本与可变现净值孰低

除计价方法外，另一重要原则：成本与可变现净值孰低（LCM/LCNRV）。

\text{可变现净值} = \text{预计售价} − \text{预计完工及销售费用}

当可变现净值低于帐面成本时，必须将存货减值至可变现净值。

触发减值的情形：

市场价格下跌，低于采购成本
存货过时、损坏
产品停产，相关原材料失去用途

存货分析指标

存货周转率（Inventory Turnover）：

\begin{aligned} \text{存货周转率} &= \text{销售成本} \div \text{平均存货} \\ \text{存货周转天数} &= 365 \div \text{存货周转率} \end{aligned}

周转天数	行业特征
< 10天	生鲜食品
30–60天	快时尚、电商
60–120天	一般制造业
> 180天	重工业、房地产

重点整理

FIFO ★★★★★ : 先进先出，期末存货反映近期成本，物价上涨时利润较高。IFRS允许，为大多数企业采用。

加权平均法 ★★★★☆ : 平滑成本，适用同质化商品。计算简便，国际通用。

存货减值 ★★★★☆ : 成本与可变现净值孰低原则——市场价格下跌时，帐面值必须相应调减。

练习题

Q. 物价下跌时，FIFO与加权平均法的利润高低关系如何？

物价下跌时，FIFO先售出的是成本较高的旧存货，销售成本反而较高，报告利润较低。加权平均法因平均成本较低，销售成本相对较低，利润较高。方向与物价上涨时恰好相反。

Q. 为何IFRS禁止使用LIFO？

在物价持续上涨的环境下，LIFO会系统性地低估期末存货的资产负债表价值（因为期末存货反映的是最旧、最便宜的批次），不符合如实呈现原则。IFRS认为LCNRV已提供足够的保守性，不需要允许LIFO的使用。