第5章：存貨計價 — FIFO、加權平均法與損益的關係

為什麼存貨計價方法很重要？

對製造業和零售業企業而言，存貨可能是最重要的流動資產。

當不同批次的採購成本不同時，一個核心問題出現了：賣出去的那批貨，成本應該是多少？

這不只是技術性問題，它直接影響：

• 銷售成本（COGS）
• 毛利潤
• 期末存貨的資產負債表價值
• 應納稅額

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存貨的三種形態（製造業）

類型	說明
原材料	尚未投入生產的原料
在製品（WIP）	正在生產過程中的半成品
產成品	已完成生產、待銷售的成品

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兩種主要計價方法

1. 先進先出法（FIFO — First In, First Out）

假設：最先購入的存貨最先售出。

• 銷售成本 = 最早購入批次的成本
• 期末存貨 = 最近購入批次的成本

特點：

• 期末存貨反映接近現值的成本（資產負債表較真實）
• 物價上漲時，銷售成本較低，報告利潤較高
• 適用於食品、藥品等有保質期商品（實物流動與成本流動一致）

2. 加權平均法（Weighted Average Method）

假設：所有批次成本按數量加權平均。

加權平均成本 = 可供銷售商品總成本 ÷ 可供銷售商品總數量

特點：

• 平滑各批次價格波動，計算簡便
• 適用於同質化大宗商品（煤炭、糧食、原油等）

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數值範例：物價上漲時的差異

某企業月內交易如下：

日期	事項	數量	單價	金額
1日	期初存貨	100件	$10	$1,000
10日	採購	200件	$12	$2,400
25日	銷售	150件	—	—

FIFO計算：

• 先售出100件（@$10）+ 50件（@$12）
• 銷售成本 = $1,000 +$600 = $1,600
• 期末存貨 = 150件 × $12 =$1,800

加權平均計算：

• 平均成本 = ($1,000 +$2,400) ÷ 300件 = $11.33/件
• 銷售成本 = 150件 × $11.33 =$1,700
• 期末存貨 = 150件 × $11.33 =$1,700

物價上漲時的影響比較：

指標	FIFO	加權平均
銷售成本	$1,600（較低）	$1,700（較高）
毛利潤	較高	較低
期末存貨	$1,800（較高）	$1,700（較低）

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期末存貨減值：成本與可變現淨值孰低

除計價方法外，另一重要原則：成本與可變現淨值孰低（LCM/LCNRV）。

可變現淨值 = 預計售價 − 預計完工及銷售費用

當可變現淨值低於帳面成本時，必須將存貨減值至可變現淨值。

觸發減值的情形：

• 市場價格下跌，低於採購成本
• 存貨過時、損壞
• 產品停產，相關原材料失去用途

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存貨分析指標

存貨周轉率（Inventory Turnover）：

存貨周轉率 = 銷售成本 ÷ 平均存貨
存貨周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率

周轉天數	行業特徵
< 10天	生鮮食品
30–60天	快時尚、電商
60–120天	一般製造業
> 180天	重工業、房地產

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重點整理

FIFO ★★★★★ : 先進先出，期末存貨反映近期成本，物價上漲時利潤較高。IFRS允許，為大多數企業採用。

加權平均法 ★★★★☆ : 平滑成本，適用同質化商品。計算簡便，國際通用。

存貨減值 ★★★★☆ : 成本與可變現淨值孰低原則——市場價格下跌時，帳面值必須相應調減。

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練習題

Q. 物價下跌時，FIFO與加權平均法的利潤高低關係如何？

物價下跌時，FIFO先售出的是成本較高的舊存貨，銷售成本反而較高，報告利潤較低。加權平均法因平均成本較低，銷售成本相對較低，利潤較高。方向與物價上漲時恰好相反。

Q. 為何IFRS禁止使用LIFO？

在物價持續上漲的環境下，LIFO會系統性地低估期末存貨的資產負債表價值（因為期末存貨反映的是最舊、最便宜的批次），不符合如實呈現原則。IFRS認為LCNRV已提供足夠的保守性，不需要允許LIFO的使用。