行为经济学 — 现时偏差与时间不一致

行为经济学 — 今天的我和明天的我制定不同的计划

对未来进行贴现本身并非不理性，问题在于贴现的方式。在标准模型的指数贴现下，今天制定的计划明天仍然想照做。而现实中的人对遥远的未来会耐心地作计划，等那个未来变成”现在”时又推翻计划。

1. 指数贴现是时间一致的

2. 准双曲贴现与偏好逆转

莱布森的β-δ模型在”现在”和”以后”之间加入额外的贴现$\beta<1$。

问一个$\beta=0.7$、$\delta=1$(为简便起见不作长期贴现)的人下面的问题(金额以万韩元计)。

• 1月1日提问:“3月1日得10万韩元” vs “3月2日得11万韩元”→ 两者都在未来，都按$\beta$贴现:$0.7\times 10 = 7$ vs $0.7\times 11=7.7$。选择11万韩元。
• 3月1日再问:“今天得10万韩元” vs “明天得11万韩元”→ 今天的钱不贴现:$10$ vs $0.7\times 11 = 7.7$。选择10万韩元。

同一个人面对同样两个选项，只因时点改变就推翻了偏好。这就是时间不一致。节食、运动、储蓄和有截止期限的工作中反复出现”明天再开始”，就是这种结构。

3. 天真与成熟

有现时偏差的人是否知道未来的自己同样有现时偏差，会使行为有所不同。

奥多诺休和拉宾的例子:必须从四部电影中选一部去看，越往后的电影越好，但只能看一部。天真的人可能不断地说”下周看部更好的”，结果一部也没看成。成熟的人知道未来的自己会拖延，反而会早作决定。

4. 健身房会员:实地证据

德拉维尼亚和马尔门迪尔(2006)利用美国健身房会员数据表明，按月付费的会员用实际到访次数平摊后，每次约付17美元。若买10次卡(每次10美元)会更便宜。他们选择月卡时预期会常去，实际上却去得较少。这一证据与高估未来自我控制的天真型现时偏差相符。

5. 承诺机制与储蓄设计

成熟的人会为自我限制未来选项的承诺机制付费，例如限制提前支取的储蓄产品、未达目标就要赔钱的合约以及圣诞储蓄计划。在标准模型中，没有理由为减少选项的合约付费，因此对承诺机制的需求本身就是现时偏差的证据。

塞勒和贝纳茨的”明天储蓄更多”(SMarT)计划同时利用了现时偏差和损失厌恶。它让员工事先承诺，不是现在，而是从下一次加薪起提高储蓄率。

• 因为是未来的提高，现时偏差的作用较弱(现在不必牺牲)。
• 从加薪部分中扣除，到手收入不减少，因而不会感觉是损失。
• 随时可以退出，但由于现状偏差(第3章)，大多数人留了下来。

在最早实行的企业中，参与者的平均储蓄率在约40个月里从3.5%升至13.6%。

练习题

一个$\beta=0.8$、$\delta=1$的人面临这样的选择:今天付出成本6(运动的痛苦)，明天获得收益7(健康)。若今天作决定会怎样?$-6+0.8\times 7=-0.4<0$，所以不运动。若他昨天制定这个计划，$0.8\times(-6+7)=0.8>0$，他会计划”明天去运动”。这就是会制订计划却拖延执行的结构。

参考资料

• David Laibson, “Golden Eggs and Hyperbolic Discounting,” Quarterly Journal of Economics (1997)
• Ted O’Donoghue and Matthew Rabin, “Doing It Now or Later,” American Economic Review (1999)
• Stefano DellaVigna and Ulrike Malmendier, “Paying Not to Go to the Gym,” American Economic Review (2006)
• Richard Thaler and Shlomo Benartzi, “Save More Tomorrow,” Journal of Political Economy (2004)