Macroéconomie — le PIB est la production finale évaluée aux prix du marché, pas le bien-être

Si le chapitre 7 d’Introduction à l’économie a fixé la définition du PIB, ce chapitre utilise les identités de la comptabilité nationale comme point de départ des modèles macroéconomiques. La fonction de consommation (chapitre 5), la fonction d’investissement (chapitre 6) et IS-LM (chapitre 4) ajoutent toutes des hypothèses de comportement à ces identités.

1. Trois approches mesurent le même circuit à des endroits différents

Le produit intérieur brut (PIB) est la valeur marchande des biens et services finals produits dans un pays au cours d’une période. Cette même valeur peut être mesurée à trois endroits.

Supposons qu’un agriculteur vende du blé à un moulin pour 300 wons, que le moulin vende de la farine à une boulangerie pour 600 wons et que la boulangerie vende du pain aux consommateurs pour 1 000 wons.

Le PIB d'une économie mesuré de trois façons
Approche	Calcul	Valeur
Production (somme des valeurs ajoutées)	300 + (600−300) + (1 000−600)	1 000
Dépense (achats finals)	Achats de pain par les consommateurs	1 000
Revenu (somme des revenus)	Salaires, profits, intérêts et loyers à chaque étape	1 000

La valeur ajoutée à chaque étape devient le revenu de ceux qui y travaillent et des propriétaires du capital, et le prix de vente final est la somme de toutes les valeurs ajoutées. Ajouter séparément les 600 wons de farine reviendrait à compter deux fois une valeur déjà contenue dans le prix du pain. C’est pourquoi on exclut les biens intermédiaires.

Identité de la dépense

Y = C + I + G + (X - M)

C est la consommation, I l'investissement (équipements, construction et variation des stocks), G les achats de biens et services par l'État, X−M les exportations nettes. Les transferts comme les allocations chômage et les pensions ne rémunèrent pas une production et sont exclus de G.

Traitement de diverses opérations dans le PIB
Opération	Traitement dans le PIB	Raison
Construction d'un logement neuf	Inclus (I)	Produit au cours de la période
Vente d'un logement existant	Seulement la commission d'agence	Transfert de propriété, pas production
Stocks invendus	Inclus (variation des stocks dans I)	La production a déjà eu lieu
Biens de consommation importés	Dans C puis déduits dans M	Pas une production intérieure
Salaires des fonctionnaires	Inclus (G)	Production de services administratifs
Allocations chômage	Exclues	Transfert

2. L’épargne finance l’investissement et les exportations nettes

En réarrangeant l’identité de la dépense, on obtient la relation entre épargne et investissement. Avec l’épargne privée $S_p=Y-T-C$ (revenu disponible moins consommation) et l’épargne publique $S_g=T-G$ :

Identité épargne–investissement

S_p + S_g = I + (X - M)

L'épargne nationale égale l'investissement intérieur plus le prêt net au reste du monde (le solde courant). Si le déficit public augmente, soit l'épargne privée augmente, soit l'investissement baisse, soit le solde courant se dégrade.

C’est une identité, qui ne dit rien de la causalité. Qu’un déficit public réduise l’investissement (effet d’éviction), augmente l’épargne privée (équivalence ricardienne) ou dégrade le solde courant (déficits jumeaux) dépend des hypothèses de comportement, traitées au chapitre 6 de Finances publiques et au chapitre 4 de ce cours.

3. Nominal, réel et déflateur

Prenons une économie à deux biens.

PIB nominal et PIB réel
	Pommes	Poires	PIB nominal	PIB réel (prix de l'année 1)
Année 1	10 × 1 000 wons	5 × 2 000 wons	20 000 wons	20 000 wons
Année 2	12 × 1 200 wons	5 × 2 200 wons	25 400 wons	22 000 wons

Le PIB nominal a augmenté de 27 %, mais le PIB réel, qui ne mesure que la variation des quantités, de 10 %. Le reste est une hausse des prix.

Déflateur du PIB

\text{Déflateur} = \frac{\text{PIB nominal}}{\text{PIB réel}}\times 100 = \frac{25\,400}{22\,000}\times 100 \approx 115{,}5

Croissance nominale ≈ croissance réelle + hausse du déflateur. Avec une croissance nominale de 10 % et un déflateur en hausse de 5 %, la croissance réelle est de 1,10/1,05 − 1 ≈ 4,8 %.

Garder longtemps les prix d’une année de base surpondère les biens dont les prix baissent vite (électronique). C’est pourquoi de nombreux pays enchaînent les taux de croissance calculés aux prix d’années adjacentes (indices chaînés). La différence entre le déflateur et l’indice des prix à la consommation (IPC) est traitée au chapitre 2.

4. PIB et RNB

Le PIB repose sur le lieu où la production est réalisée ; le revenu national brut (RNB) sur qui perçoit le revenu.

$RNB = PIB + \text{revenus nets des facteurs reçus de l'étranger}$

Un pays qui tire d’importants revenus de ses investissements à l’étranger a un RNB supérieur à son PIB ; un pays qui accueille beaucoup d’investissements directs étrangers, l’inverse. Et lorsque les termes de l’échange se dégradent (les prix à l’exportation augmentent moins que les prix à l’importation), le même PIB réel permet d’acheter moins : le RNB réel croît alors moins vite que le PIB réel.

Le PIB potentiel est le niveau de production soutenable sans accélération de l’inflation. Le signe et les causes de l’écart entre PIB effectif et potentiel (écart de production) sont traités dans le modèle OA-DA (chapitre 8) et les fluctuations économiques (chapitre 10).

Exercice

Le PIB nominal passe de 100 000 à 110 000 milliards de wons et le déflateur de 100 à 105. Quelle est la croissance réelle ? $1{,}10/1{,}05-1\approx 4{,}8\,\%$ . Si la même année l’État a dépensé 10 000 milliards de wons en salaires de fonctionnaires et 10 000 milliards en allocations chômage, seuls les 10 000 milliards de salaires entrent dans G.

Références

Banque de Corée, Guide des comptes nationaux (en coréen)
N. Gregory Mankiw, Macroeconomics, ch. 2–3
MIT OpenCourseWare, 14.02 Principles of Macroeconomics

Macroéconomie — Mesurer le revenu national et ses identités