Macroéconomie — Mesurer l'inflation et le chômage

Macroéconomie — pour interpréter prix et chômage, il faut d’abord savoir comment on les mesure

Les deux objectifs de la politique macroéconomique sont la stabilité des prix et le plein emploi. La courbe de Phillips, qui les relie par un arbitrage, est traitée au chapitre 9 ; ce chapitre expose d’abord ce que mesurent ces deux variables et où naissent les illusions.

1. L’indice des prix à la consommation est le prix d’un panier fixe

L’indice des prix à la consommation (IPC) fixe le panier de consommation d’un ménage représentatif à une date de base et mesure l’évolution du coût d’achat de ce panier.

Calcul de l'IPC (panier de l'année de base : 10 kg de riz, 20 trajets en bus)
	Riz par kg	Trajet en bus	Coût du panier	IPC
Année de base	3 000 wons	1 500 wons	60 000 wons	100
Année suivante	3 300 wons	1 500 wons	63 000 wons	105

Le taux d’inflation est un taux de variation du niveau des prix, pas ce niveau lui-même. Si l’IPC passe de 110 à 120, l’inflation est de $(120-110)/110\approx 9{,}1\,\%$ . « L’IPC est à 120, donc les prix ont augmenté de 20 % » confond la hausse cumulée depuis l’année de base avec l’inflation de l’année.

Un panier fixe comporte un biais à la hausse systématique.

Biais de substitution : quand le riz renchérit, les gens achètent plus de pain, mais le panier fixe surpondère le riz devenu plus cher.
Biais de qualité : si un smartphone vendu au même prix s’améliore chaque année, l’indice n’enregistre aucune variation de prix. Sans ajustement pour la qualité, il manque la baisse du prix réel.
Biais des nouveaux produits : les nouveaux produits entrent tardivement dans le panier, si bien que les baisses de prix de leurs débuts sont ignorées.

IPC et déflateur du PIB
	IPC	Déflateur du PIB
Champ	Biens de consommation achetés par les ménages	Tous les biens finals produits dans le pays
Importations	Incluses	Exclues
Pondération	Panier fixe	Composition courante de la production
Exemple	Reflète fortement la hausse du pétrole importé	Reflète le prix des équipements produits dans le pays

2. Nominal et réel : l’équation de Fisher

Équation de Fisher (approximation)

i \approx r + \pi^e

Le taux d'intérêt nominal i est la somme du taux réel r et de l'inflation anticipée π^e. La forme exacte est (1+i) = (1+r)(1+π^e).

Si les salaires nominaux augmentent de 5 % et l’IPC de 9,1 %, le salaire réel baisse de $1{,}05/1{,}091-1\approx -3{,}8\,\%$ .

L’inflation anticipée est intégrée aux taux contractuels et redistribue peu. L’inflation imprévue transfère de la richesse des créanciers vers les débiteurs. Si vous prêtez à 5 % nominal en anticipant 2 % d’inflation et que l’inflation atteint 6 %, le taux réel perçu par le créancier est de −1 %, et non de 3 %. Les prêteurs à taux fixe, les retraités et tous ceux dont les revenus sont fixés en termes nominaux y perdent.

3. Pour le taux de chômage, le dénominateur compte

Indicateurs du marché du travail

\text{Taux de chômage} = \frac{\text{Chômeurs}}{\text{Population active}},\quad \text{Taux d'emploi} = \frac{\text{Personnes en emploi}}{\text{Population en âge de travailler}}

Population active = personnes en emploi + chômeurs. Un chômeur est une personne apte et disposée à travailler, qui a activement cherché un emploi sans en trouver. Celles qui ont renoncé à chercher sont classées comme inactives.

Prenons une économie dont la population en âge de travailler compte 100 personnes : 57 en emploi, 3 chômeurs et 40 inactifs. Le taux de chômage est de $3/60=5\,\%$ , le taux d’emploi de 57 % et le taux d’activité de 60 %.

Si un chômeur renonce à chercher et devient un travailleur découragé, il reste 2 chômeurs pour une population active de 59, et le taux de chômage baisse à environ 3,4 %. Rien ne s’est amélioré sur le marché du travail, et pourtant le taux de chômage paraît meilleur. Le taux d’emploi (57 %) est inchangé : regarder les deux taux ensemble permet d’éviter l’illusion.

4. Trois types de chômage

Types de chômage et réponses
Type	Cause	Réponse
Frictionnel	Temps de recherche lors d'un changement d'emploi ou d'une première embauche	Mieux mettre en relation offres et demandeurs d'emploi
Structurel	Inadéquation entre compétences et emplois après un changement technique ou sectoriel	Formation, aide à la mobilité géographique
Conjoncturel	Demande globale insuffisante	Politiques monétaire et budgétaire

Le chômage frictionnel et le chômage structurel subsistent même quand l’économie va bien. Le taux de chômage qu’ils constituent est le taux de chômage naturel. Il n’est pas nul et dépend d’institutions comme l’assurance chômage et le salaire minimum, ainsi que de l’efficacité de l’appariement sur le marché du travail. La façon de le calculer à partir des flux d’entrée et de sortie du chômage est présentée au chapitre 20.

La relation empirique entre chômage conjoncturel et production est la loi d’Okun : lorsque le chômage dépasse de 1 point son taux naturel, la production est inférieure d’environ 2 % à son potentiel, relation observée dans de nombreux pays. Le coefficient est une régularité empirique qui varie selon les pays et les périodes, non une identité.

Exercice

L’IPC passe de 110 à 120 et les salaires nominaux augmentent de 5 %. Quels sont l’inflation et la variation du salaire réel ? L’inflation est d’environ 9,1 % et le salaire réel baisse d’environ 3,8 %. Si la même année l’un des 3 chômeurs renonçait à chercher, le taux de chômage tomberait de 5 % à environ 3,4 %, mais le taux d’emploi resterait à 57 %.

Références

Statistics Korea, Enquête sur la population active (en coréen)
N. Gregory Mankiw, Macroeconomics, ch. 2, 7
MIT OpenCourseWare, 14.02 Principles of Macroeconomics