中級会計 — 1株当たり利益：期中平均普通株式数と希薄化

1株当たり利益（EPS）とは、普通株1株が一期間に稼いだ利益である。株価収益率（PER）の分母になるので、投資家が最もよく見る数字の一つである。企業会計基準書第1033号（IAS第33号）は、上場会社などに基本的1株当たり利益と希薄化後1株当たり利益を損益計算書本体に表示させる。資本取引の会計処理は第9章、ストック・オプションは第15章で見た。

1. 基本的1株当たり利益

ア. 期中平均普通株式数

株式数を流通期間に比例して加重する。ただし資源の変動なしに株式数だけが変わる取引（無償増資、株式配当、株式分割）は、期首からあったものとして遡及調整する。比較表示する前期のEPSも一緒に直す。

QQ社の20X1年の資料である。期首の流通株式10,000株、4月1日に時価で有償増資3,000株、7月1日に無償増資10%、10月1日に自己株式1,200株を取得。

無償増資は既存株式と4月の増資分の両方に適用されるので、どちらにも1.1を掛ける。自己株式は無償増資の後に買ったので調整しない。時価より低い価格で株主に有償増資すれば、公正価値による発行分と無償増資分が混じっているので、無償増資の要素を分離して遡及調整する。

当期純利益が2,000万ウォンで累積型優先株の配当が200万ウォンなら、基本的EPSは$18{,}000{,}000 / 13{,}175 ≈ 1{,}366$ウォンである。

2. 希薄化後1株当たり利益

潜在株式（ストック・オプション、転換社債、転換優先株など）がすべて普通株に変わったと仮定したEPSである。希薄化効果のあるものだけを反映する。反映するとEPSが上がる（逆希薄化）ものは除く。

ア. ストック・オプション：自己株式法

オプションが行使されると、会社は行使価格分の現金を受け取る。その現金で期中平均株価で自己株式を買うと仮定し、無償で発行された純増分だけを分母に加える。分子は調整しない。

行使価格8,000ウォンのオプション1,000個、期中平均株価10,000ウォンなら、行使代金800万ウォンで800株を買い戻せる。増加株式数は$1{,}000 - 800 = 200$株である。行使価格が平均株価より高ければ逆希薄化なので除く。

イ. 転換社債：転換仮定法

転換社債が期首（または発行日）に転換されたと仮定する。分母に転換株式数を加え、分子に税引後の支払利息を加える。転換されていれば利息を払わなかったはずだからである。

QQ社に期首からあった転換社債の支払利息が100万ウォン（税率20%）、転換時に発行される株式が1,000株なら、分子の調整は80万ウォン、分母の調整は1,000株である。

ウ. 反映の順序

複数の潜在株式があれば、1株当たり増分利益が小さいものから順に加えながら希薄化の有無を判断する。オプションの1株当たり増分利益は0ウォン（$0/200$）、転換社債は800ウォン（$800{,}000/1{,}000$）である。

希薄化後1株当たり利益は1,308ウォンである。転換社債を加えたときにEPSが1,346ウォンより上がっていたら、逆希薄化なので除き、1,346ウォンを使う。

確認問題

RR社の20X1年の当期純利益は3,300万ウォンで、優先株はない。期首の流通株式は20,000株で、5月1日に6,000株を時価で有償増資し、9月1日に1株当たり0.2株の株式配当を行った。基本的EPSはいくらか。

株式配当は、期首株式と5月の増資分の両方に遡及適用する。期首分は$20{,}000 \times 1.2 = 24{,}000$株（12か月）、増資分は$6{,}000 \times 1.2 = 7{,}200$株に8/12を掛けた4,800株である。期中平均普通株式数は28,800株で、基本的EPSは$33{,}000{,}000 / 28{,}800 ≈ 1{,}146$ウォンである。

参考資料

• 韓国会計基準院、企業会計基準書第1033号「1株当たり利益」
• IASB, IAS 33 Earnings per Share
• Donald Kieso, Jerry Weygandt and Terry Warfield, Intermediate Accounting: IFRS Edition, ch. 16