Comptabilité intermédiaire — Paiements fondés sur des actions : réglés en instruments de capitaux propres ou en trésorerie

Les sociétés rémunèrent dirigeants et salariés en actions ou en avantages indexés sur le cours plutôt qu’en numéraire. Même sans sortie de trésorerie, la société reçoit des services en contrepartie : il y a donc une charge. K-IFRS 1102 Paiement fondé sur des actions (IFRS 2) les évalue différemment selon leur mode de règlement : en instruments de capitaux propres ou en trésorerie. L’effet sur le résultat dilué par action est traité au chapitre 17.

1. Termes de base

Date d’attribution : date à laquelle la société et le salarié s’accordent sur les conditions du plan.
Conditions d’acquisition : conditions à remplir pour que le droit devienne définitif. Elles comprennent les conditions de service, qui exigent une durée de présence, et les conditions de performance, qui exigent l’atteinte d’objectifs. Ces dernières se divisent en conditions de marché, liées au cours, et conditions hors marché.
Période d’acquisition : période pendant laquelle les conditions d’acquisition doivent être satisfaites.

2. Plans réglés en actions : figés à la juste valeur de la date d’attribution

Les plans réglés en instruments de capitaux propres sont évalués à la juste valeur des instruments à la date d’attribution et ne sont pas réévalués lorsque le cours évolue ensuite. Une charge et des capitaux propres (options) sont comptabilisés sur la période d’acquisition.

Charge cumulée d'un plan réglé en actions

\text{Charge cumulée} = \text{Juste valeur unitaire à l'attribution} \times \text{Nombre de droits attendus} \times \frac{\text{Durée écoulée}}{\text{Période d'acquisition}}

La charge de l'exercice est la charge cumulée à la clôture moins la charge cumulée à la clôture précédente.

A. Exemple chiffré

Début 20X1, la société KK attribue 100 options à chacun de ses 10 dirigeants, acquises après trois ans de présence. La juste valeur à l’attribution est de 20 000 wons par option. Fin 20X1, la société prévoit deux départs ; fin 20X2, elle révise sa prévision à un seul ; et, de fait, un dirigeant part avant la fin de 20X3.

Charge de paiement fondé sur des actions (en dizaines de milliers de wons)
Année	Bénéficiaires attendus	Charge cumulée	Charge de l'exercice
20X1	8	8 × 100 × 2 × 1/3 ≈ 533,3	533,3
20X2	9	9 × 100 × 2 × 2/3 = 1 200,0	666,7
20X3	9 (réel)	9 × 100 × 2 × 3/3 = 1 800,0	600,0

Lorsque l’estimation du nombre de bénéficiaires change, le cumul est ajusté ; les exercices déjà comptabilisés ne sont pas réécrits. Même si le cours monte et que la juste valeur de l’option atteint 30 000 wons, la charge ne change pas.

B. Exercice et caducité

Supposons que les neuf dirigeants exercent tous en 20X4, versent le prix d’exercice de 15 000 wons par action (nominal 5 000 wons) et reçoivent 900 actions nouvelles. La trésorerie de 13,5 millions et les options de 18 millions, soit 31,5 millions, deviennent 4,5 millions de capital et 27 millions de prime d’émission. Si des options acquises deviennent caduques sans être exercées, la charge déjà comptabilisée n’est pas reprise, mais les options peuvent être virées à une autre rubrique des capitaux propres.

C. La particularité des conditions de marché

Pour une condition de marché telle que « acquisition si le cours double en trois ans », la probabilité de l’atteindre est intégrée à la juste valeur de la date d’attribution. Si la condition de marché n’est finalement pas remplie alors que l’autre condition (service) l’est, la charge n’est donc pas reprise. Les conditions de performance hors marché (un objectif de chiffre d’affaires, par exemple) sont intégrées à l’estimation du nombre de droits, et la charge est reprise si elles ne sont pas atteintes.

3. Plans réglés en trésorerie : réévalués à chaque clôture

Les plans qui versent en numéraire la hausse du cours, comme les droits à l’appréciation d’actions (DAA), créent un passif, la société devant payer en trésorerie. Ce passif est réévalué à la juste valeur à chaque clôture et au règlement, les variations passant en résultat.

Si KK avait attribué des DAA au lieu d’options aux mêmes conditions, avec une juste valeur de 24 000 wons fin 20X1, le passif vaudrait $8 \times 100 \times 2.4 \times 1/3 = 640$ (en dizaines de milliers de wons), soit 6,4 millions. Si la juste valeur tombe à 18 000 wons fin 20X2, le passif vaut $9 \times 100 \times 1.8 \times 2/3 = 1{,}080$ , soit 10,8 millions, et la charge de l’exercice 4,4 millions.

Exercice

Début 20X1, la société LL attribue 20 options à chacun de ses 50 salariés, acquises après deux ans de présence ; la juste valeur à l’attribution est de 50 000 wons par option. Fin 20X1, elle prévoit que 45 salariés acquerront leurs droits ; fin 20X2, 42 les acquièrent effectivement. Quelles sont les charges de 20X1 et de 20X2 ? Si le cours fin 20X2 dépasse de 30 % celui de la date d’attribution, la charge change-t-elle ?

La charge cumulée fin 20X1 vaut $45 \times 20 \times 5 \times 1/2 = 2{,}250$ (en dizaines de milliers de wons) : la charge est de 22,5 millions. Le cumul fin 20X2 vaut $42 \times 20 \times 5 = 4{,}200$ , d’où une charge de $4{,}200 - 2{,}250 = 1{,}950$ , soit 19,5 millions. Les plans réglés en actions étant figés à la juste valeur de l’attribution, la hausse du cours ne modifie pas la charge.

Références

Korea Accounting Standards Board, K-IFRS 1102 Paiement fondé sur des actions
Code de commerce coréen, article 340-2 (options de souscription) — Centre national d’information juridique
Donald Kieso, Jerry Weygandt et Terry Warfield, Intermediate Accounting: IFRS Edition, chap. 16