Contabilidad intermedia — Pagos basados en acciones: liquidados con patrimonio y en efectivo

Las empresas retribuyen a directivos y empleados con acciones o incentivos ligados a la cotización en lugar de efectivo. Aunque no salga efectivo, la empresa recibe servicios a cambio, así que hay un gasto. La K-IFRS 1102 Pagos basados en acciones (NIIF 2) los mide de forma distinta según cómo se liquiden: con instrumentos de patrimonio o en efectivo. El efecto en las ganancias diluidas por acción se trata en el capítulo 17.

1. Términos básicos

Fecha de concesión: fecha en que la empresa y el empleado acuerdan las condiciones del plan.
Condiciones para la irrevocabilidad: las que deben cumplirse para que el derecho sea incondicional. Incluyen condiciones de servicio, que exigen permanecer un tiempo, y condiciones de rendimiento, que exigen alcanzar objetivos. Estas últimas se dividen en condiciones de mercado, ligadas a la cotización, y condiciones distintas de las de mercado.
Periodo para la irrevocabilidad: periodo durante el cual deben cumplirse esas condiciones.

2. Liquidados con patrimonio: fijados al valor razonable de la concesión

Los pagos liquidados con instrumentos de patrimonio se miden al valor razonable de los instrumentos en la fecha de concesión y no se vuelven a medir aunque cambie después la cotización. El gasto y el patrimonio (opciones) se reconocen a lo largo del periodo para la irrevocabilidad.

Gasto acumulado de los pagos liquidados con patrimonio

\text{Gasto acumulado} = \text{Valor razonable unitario en la concesión} \times \text{Número que se espera consolidar} \times \frac{\text{Tiempo transcurrido}}{\text{Periodo de irrevocabilidad}}

El gasto del periodo es el gasto acumulado al cierre actual menos el gasto acumulado al cierre anterior.

A. Ejemplo

A comienzos de 20X1 la empresa KK concedió 100 opciones a cada uno de sus 10 directivos, irrevocables tras tres años de servicio. El valor razonable en la concesión es de 20.000 wones por opción. A fines de 20X1 esperaba que se fueran dos directivos; a fines de 20X2 revisó la previsión a uno; y de hecho uno se fue antes de fines de 20X3.

Gasto por pagos basados en acciones (en decenas de miles de wones)
Año	Beneficiarios esperados	Gasto acumulado	Gasto del año
20X1	8	8 × 100 × 2 × 1/3 ≈ 533,3	533,3
20X2	9	9 × 100 × 2 × 2/3 = 1.200,0	666,7
20X3	9 (real)	9 × 100 × 2 × 3/3 = 1.800,0	600,0

Cuando cambia la estimación del número de beneficiarios, la cifra acumulada se pone al día; no se reescriben los periodos ya reconocidos. Aunque la cotización suba y el valor razonable de la opción llegue a 30.000 wones, el gasto no cambia.

B. Ejercicio y caducidad

Supongamos que en 20X4 los nueve directivos ejercen, pagan el precio de ejercicio de 15.000 wones por acción (nominal 5.000 wones) y reciben 900 acciones nuevas. El efectivo de 13,5 millones y las opciones de 18 millones —31,5 millones en total— pasan a ser 4,5 millones de capital y 27 millones de prima de emisión. Si opciones ya irrevocables caducan sin ejercerse, el gasto reconocido no se revierte, aunque las opciones pueden trasladarse a otra partida del patrimonio.

C. La particularidad de las condiciones de mercado

Con una condición de mercado como «se consolida si la cotización se duplica en tres años», la probabilidad de cumplirla se refleja en el valor razonable de la fecha de concesión. Por eso, si luego no se cumple la condición de mercado pero sí la otra (servicio), el gasto no se revierte. Las condiciones de rendimiento distintas de las de mercado (un objetivo de ventas, por ejemplo) se reflejan en la estimación del número que se consolidará, y el gasto se revierte si no se cumplen.

3. Liquidados en efectivo: nueva medición en cada cierre

Los planes que pagan en efectivo la subida de la cotización, como los derechos de revalorización de acciones (DRA), crean un pasivo, porque la empresa debe pagar en efectivo. El pasivo se vuelve a medir a valor razonable en cada cierre y en la liquidación, y los cambios van a resultados.

Si KK hubiera concedido DRA en lugar de opciones con las mismas condiciones, con un valor razonable de 24.000 wones a fines de 20X1 el pasivo sería $8 \times 100 \times 2.4 \times 1/3 = 640$ (en decenas de miles de wones), es decir, 6,4 millones. Si a fines de 20X2 el valor razonable baja a 18.000 wones, el pasivo es $9 \times 100 \times 1.8 \times 2/3 = 1{,}080$ , es decir, 10,8 millones, y el gasto del año 4,4 millones.

Ejercicio

A comienzos de 20X1 la empresa LL concedió 20 opciones a cada uno de sus 50 empleados, irrevocables tras dos años de servicio; el valor razonable en la concesión es de 50.000 wones por opción. A fines de 20X1 esperaba que 45 las consolidaran; a fines de 20X2 lo hicieron realmente 42. ¿Cuál es el gasto de 20X1 y de 20X2? Si la cotización a fines de 20X2 es un 30 % mayor que en la concesión, ¿cambia el gasto?

El gasto acumulado a fines de 20X1 es $45 \times 20 \times 5 \times 1/2 = 2{,}250$ (en decenas de miles de wones), así que el gasto es de 22,5 millones. El acumulado a fines de 20X2 es $42 \times 20 \times 5 = 4{,}200$ , de modo que el gasto es $4{,}200 - 2{,}250 = 1{,}950$ , es decir, 19,5 millones. Los pagos liquidados con patrimonio quedan fijados al valor razonable de la concesión, así que la subida de la cotización no cambia el gasto.

Referencias

Korea Accounting Standards Board, K-IFRS 1102 Pagos basados en acciones
Código de Comercio de Corea, artículo 340-2 (opciones sobre acciones) — Centro Nacional de Información Jurídica
Donald Kieso, Jerry Weygandt y Terry Warfield, Intermediate Accounting: IFRS Edition, cap. 16