Contabilidad intermedia — Pasivos financieros y bonos: prima, emisión entre fechas de interés y rescate anticipado

El capítulo 10 de Principios de contabilidad presentó lo básico de los bonos emitidos con descuento. Este capítulo sitúa los pasivos financieros en el marco de las K-IFRS 1109 y 1032 (NIIF 9 y NIC 32) y calcula tres cuestiones prácticas de los bonos. Los instrumentos que mezclan componentes de pasivo y de patrimonio, como los bonos convertibles, se tratan en el capítulo 11.

1. Definición y clasificación de los pasivos financieros

Un pasivo financiero es una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o de intercambiar instrumentos financieros en condiciones potencialmente desfavorables. Cuentas por pagar, préstamos y bonos son los ejemplos típicos. Las obligaciones que se cumplen entregando bienes o servicios, como anticipos recibidos o provisiones por garantías, y las que nacen de la ley y no de un contrato, como el impuesto a las ganancias, no son pasivos financieros.

La mayoría de los pasivos financieros se miden a costo amortizado. Solo los pasivos mantenidos para negociar (incluidos los derivados pasivos) y los designados a VRCR en el reconocimiento inicial se miden a valor razonable.

2. Amortización de un bono emitido con prima

A comienzos de 20X1 la empresa V emitió un bono a tres años de nominal 10 millones de wones y cupón del 8 % (pagado a fin de año) cuando la tasa de mercado era del 6 %.

Con prima, el importe en libros baja cada año y también el gasto por intereses. Con descuento ocurre lo contrario: importe en libros y gasto por intereses suben cada año. En ambos casos el gasto por intereses se mantiene como proporción constante, importe en libros inicial × tasa efectiva. Los costos de emisión se restan del precio de emisión, por lo que la tasa efectiva acaba siendo mayor que la de mercado.

3. Bonos emitidos entre fechas de pago de intereses

Si la fecha de emisión que figura en el título es el 1 de enero pero el bono se vende en realidad el 1 de abril, los inversores pagan por adelantado los intereses devengados de enero a marzo y cobran doce meses de intereses a fin de año.

Supongamos que el bono de la sección 2 (fecha nominal de emisión 1 de enero de 20X1) se emite el 1 de abril a una tasa de mercado del 6 %. El precio de emisión se calcula así:

1. Valor presente al 1 de enero: 1.053,5
2. Interés efectivo devengado hasta el 1 de abril: $1{,}053.5 \times 6\% \times 3/12 ≈ 15.8$ → valor presente al 1 de abril 1.069,3 (con intereses devengados)
3. Cupón devengado: $1{,}000 \times 8\% \times 3/12 = 20$
4. Importe neto de emisión del bono: $1{,}069.3 - 20 = 1{,}049.3$

Se cobran 10,693 millones de wones en efectivo, que se reconocen como bono por 10,493 millones e intereses por pagar por 200.000 wones. El gasto por intereses de 20X1 cubre nueve meses, de abril a diciembre: $1{,}053.5 \times 6\% \times 9/12 ≈ 47.4$, es decir, 474.000 wones.

4. Rescate anticipado

Cuando se recompran bonos antes del vencimiento, la diferencia entre el importe en libros a la fecha de rescate y lo pagado es una ganancia o pérdida por rescate (en resultados).

Si el bono de la sección 2 se rescata íntegro por 10,2 millones justo después de pagar el cupón a fines de 20X1, la diferencia de 167.000 wones con el importe en libros de 10,367 millones es una ganancia por rescate. La tasa de mercado subió tras la emisión y el valor razonable del bono bajó, así que pudo recomprarse barato.

5. Pasivos designados a VRCR y riesgo de crédito propio

En los pasivos financieros designados a VRCR, la parte del cambio de valor razonable atribuible a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad se reconoce en otro resultado integral y nunca se reclasifica a resultados. La regla evita la paradoja de registrar una ganancia cuando el crédito de la entidad empeora y baja el valor razonable de su deuda. Si este tratamiento creara o ampliara una asimetría contable, todo el cambio va a resultados.

Ejercicio

A comienzos de 20X1 la empresa W emitió un bono a tres años de nominal 20 millones de wones y cupón del 4 % (pagado a fin de año) a una tasa efectiva del 6 % (factores a tres años: suma única 0,8396, anualidad 2,6730). A comienzos de 20X2 (tras pagar el cupón de fines de 20X1) rescató la mitad del bono por 9,6 millones. ¿Cuál es el precio de emisión, el gasto por intereses de 20X1 y el resultado del rescate?

El precio de emisión es $80 \times 2.6730 + 2{,}000 \times 0.8396 = 213.8 + 1{,}679.2 = 1{,}893.0$ (en decenas de miles de wones). El gasto por intereses de 20X1 es $1{,}893.0 \times 6\% ≈ 113.6$, y sumando la amortización del descuento de 33,6 el importe en libros a fines de 20X1 es 1.926,6. La mitad es 963,3; rescatarla por 960 da una ganancia de 3,3, es decir, 33.000 wones.

Referencias

• Korea Accounting Standards Board, K-IFRS 1109 Instrumentos financieros (clasificación y medición de pasivos financieros, baja en cuentas, riesgo de crédito propio)
• Korea Accounting Standards Board, K-IFRS 1032 Instrumentos financieros: presentación
• Donald Kieso, Jerry Weygandt y Terry Warfield, Intermediate Accounting: IFRS Edition, cap. 14