Ch4. 주식투자 — 포트폴리오 구성과 리스크 관리

분산투자의 핵심 원리

**분산투자(Diversification)**는 여러 자산에 나눠 투자해 특정 종목의 손실이 전체에 미치는 영향을 줄이는 전략입니다.

분산투자의 효과:

비체계적 위험(종목 위험): 분산으로 제거 가능
체계적 위험(시장 위험): 분산으로 제거 불가 (시장 전체가 하락하면 영향 받음)

적정 종목 수: 20~30종목이면 대부분의 비체계적 위험 제거 가능

섹터(업종) 배분 전략

경기 순환과 섹터 로테이션:

경기 국면	강세 섹터
경기 회복	경기소비재, 금융, IT
경기 확장	에너지, 소재, 산업재
경기 침체	필수소비재, 헬스케어, 유틸리티
불황	채권, 금, 현금

손절매와 목표가 설정

손절매(Stop-Loss)의 중요성

손절매를 하지 않으면:

주가 50% 하락 시 100% 상승해야 원금 회복
주가 80% 하락 시 400% 상승해야 원금 회복

손절매 원칙:

일반적으로 매수가 대비 -8~-15%에서 손절
손절매는 “패배”가 아닌 “위험 통제”

목표가 설정

리스크:리워드 = 1:2 이상

손절가가 -10%이면, 목표가는 최소 +20% 이상으로 설정.

리밸런싱(Rebalancing)

설정한 자산 비율이 시간이 지나며 달라질 때 원래 비율로 조정하는 것.

예시:

목표: 주식 70% / 채권 30%
1년 후: 주식 85% / 채권 15% (주식 상승으로)
조치: 주식 일부 매도 → 채권 매수 → 70/30 복원

리밸런싱 빈도: 연 1~2회 또는 비율이 5% 이상 이탈 시

투자 심리 편향 극복

처분 효과 (Disposition Effect)

이익 종목은 너무 빨리 팔고, 손실 종목은 너무 오래 보유하는 경향.

대응: 원칙에 따른 규칙 기반 매매

과신(Overconfidence)

자신의 판단을 과대평가하여 과도한 거래.

대응: 매매 기록 작성, 승률 통계 관리

확증 편향(Confirmation Bias)

자신의 투자 thesis를 지지하는 정보만 수집.

대응: 투자 전 악마의 변호인 역할 수행

5강 예고

다음 강에서는 미국 주식 투자 — 나스닥·S&P500 투자, 환율 관리, 해외 ETF 선택.

공식 출처 확인

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(확인일: 2026-06)