Ch7. 주식투자 — 성장주·가치주·테마주 투자 전략

투자 스타일 비교

스타일	핵심 기준	대표 투자자
가치투자	내재가치 대비 저평가	워렌 버핏, 벤저민 그레이엄
성장주 투자	고성장 잠재력, PEG 낮은 기업	피터 린치, 필립 피셔
배당투자	안정적 현금흐름	존 클리퍼
인덱스 투자	시장 전체 복제	존 보글
모멘텀 투자	최근 강세 종목 추종	—

---

성장주 투자

성장주의 특성

• 높은 매출·이익 성장률 (연 20%+)
• 높은 PER (30~100배+), 높은 PBR
• 배당 없음 (이익 재투자)
• 변동성 높음

GARP (Growth at a Reasonable Price): 성장주이지만 PEG(PER/성장률) 비율이 1 이하인 종목 선호.

PEG = PER / 연간 EPS 성장률 PEG < 1: 성장성 대비 저평가

---

현재 주목받는 성장 테마

AI·반도체 (2024~2025 핵심 테마)

• 엔비디아(NVDA), AMD, TSMC
• AI 인프라(데이터센터), AI 소프트웨어

바이오테크·헬스케어

• GLP-1 비만치료제 (노보노디스크, 일라이릴리)
• AI 신약 개발 플랫폼

클린에너지·전기차

• 태양광, 풍력, 배터리 소재
• 변동성 높음, 정책 의존도 큼

---

가치주 투자

가치주 발굴 기준

1. PER: 업종 평균 대비 저PER
2. PBR: 1 이하 또는 업종 대비 낮음
3. 재무 건전성: 부채비율 낮고, FCF(잉여현금흐름) 플러스
4. 숨겨진 자산: 시장이 인식 못한 자산 (부동산, 자회사 지분 등)

---

테마주 투자의 함정

테마주는 짧은 기간 급등·급락하는 특성이 있습니다.

테마주 사이클:

1. 테마 형성 (소문·정책 발표)
2. 초기 급등
3. 주류 언론 보도 → 고점
4. 실망 매물 → 급락

교훈: 테마를 알았을 때는 이미 늦은 경우가 많습니다. 테마보다 기업의 실질적 수혜 여부를 분석하세요.

---

8강 예고

마지막 강에서는 주식투자 종합 전략과 모의 포트폴리오로 시리즈를 마무리합니다.

---

공식 출처 확인

수치·기준은 개정될 수 있습니다. 신고·신청 전 아래 공식 기관에서 최신 정보를 확인하세요.

• 한국거래소(KRX)
• 금융감독원

(확인일: 2026-06)