Ch1. 기술적 분석 입문 — 차트로 시장을 읽는 법과 다우 이론

1강 개요: 차트는 무엇을 말하는가

같은 종목을 두고 누구는 “지금이 매수 타이밍”이라 하고, 누구는 “곧 떨어진다”고 한다. 둘 다 같은 차트를 본다. 차이는 차트를 읽는 문법을 아느냐다.

기업의 실적·재무를 분석하는 것이 기본적 분석(Fundamental Analysis) 이라면, 가격과 거래량의 움직임 그 자체에서 매매 판단을 끌어내는 것이 기술적 분석(Technical Analysis) 이다.

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1. 기술적 분석의 3대 전제

기술적 분석은 다음 세 가지 가정 위에 서 있다.

전제	의미
시장은 모든 것을 반영한다	실적·금리·심리 등 모든 정보가 이미 가격에 녹아 있다
가격은 추세를 따라 움직인다	한번 형성된 방향성은 관성을 가지고 지속된다
역사는 반복된다	투자자 심리가 비슷하게 작동해 패턴이 재현된다

즉 “왜 오르는가”보다 “지금 어떤 흐름에 있는가” 에 집중한다. 호재·악재의 해석이 아니라, 그 결과로 나타난 가격 움직임을 본다.

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2. 기본적 분석 vs 기술적 분석

구분	기본적 분석	기술적 분석
분석 대상	실적·재무·산업	가격·거래량·차트
핵심 질문	”무엇을 살까"	"언제 사고팔까”
시간 지평	중·장기	단기~중기
한계	타이밍에 약함	펀더멘털 무시 위험

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3. 다우 이론 — 모든 차트 분석의 뿌리

찰스 다우(Charles Dow)가 19세기 말 정립한 다우 이론은 현대 기술적 분석의 출발점이다. 핵심은 시장은 세 가지 추세가 겹쳐 움직인다는 것이다.

• 주추세(Primary): 1년 이상 지속되는 큰 방향 (강세장/약세장)
• 중기추세(Secondary): 주추세를 거스르는 수주~수개월의 조정
• 단기추세(Minor): 며칠간의 잔파동, 노이즈에 가까움

다우 이론의 6대 원칙 (요약)

1. 평균은 모든 것을 반영한다
2. 시장은 세 가지 추세를 가진다
3. 주추세는 3국면(축적 → 대중참여 → 분산)을 거친다
4. 평균지수는 서로를 확증해야 한다
5. 거래량이 추세를 확증한다
6. 추세는 명확한 전환 신호가 나오기 전까지 지속된다

원칙 6번이 핵심이다 — “추세는 친구다(The trend is your friend)” 라는 격언이 여기서 나온다.

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4. 추세의 3가지 방향

추세는 결국 고점과 저점이 어떻게 이어지는가로 정의된다.

추세	고점/저점 패턴	대응
상승추세	고점·저점이 계속 높아짐 (HH·HL)	눌림목 매수
하락추세	고점·저점이 계속 낮아짐 (LH·LL)	반등 시 매도
횡보(박스권)	고점·저점이 일정 범위	박스 하단 매수, 상단 매도

상승추세:   ╱╲    ╱╲
          ╱  ╲╱    ╲╱   ← 저점(HL)이 점점 올라감
        ╱

상승추세가 깨졌다는 가장 단순한 신호는 직전 저점(HL)이 무너지는 것이다. 이 한 가지만 알아도 손절 기준이 명확해진다.

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5. 기술적 분석을 대하는 올바른 태도

• 하나의 지표를 맹신하지 말고 여러 신호의 조합으로 판단한다
• 진입보다 청산(손절·익절) 계획을 먼저 세운다
• 자신의 매매 시간대(스윙·단타·장기)에 맞는 지표만 본다

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이번 강의 핵심 요약

1. 기술적 분석은 “시장은 모든 것을 반영하고, 가격은 추세를 따른다”는 전제 위에 선다.
2. 기본적 분석(무엇을)과 기술적 분석(언제)은 보완 관계다.
3. 다우 이론의 핵심은 추세는 전환 신호 전까지 지속된다는 것.
4. 추세는 고점·저점의 흐름으로 정의되며, 직전 저점 이탈이 가장 단순한 추세 전환 신호다.
5. 차트는 점이 아니라 확률·리스크 관리 도구다.

다음 강의: 차트의 최소 단위인 캔들(봉)을 해부한다. 양봉·음봉의 의미부터 망치형·도지·장악형 등 매매에 직결되는 캔들 패턴까지 읽는 법을 익힌다.

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(확인일: 2026-06)