트럼프 2.0과 연준, 꼬리에 꼬리를 무는 논쟁 — 갈림길 경제 3부 9장

관세 → 인플레이션 → 금리 딜레마

트럼프 2기의 경제 정책은 하나의 연쇄 반응을 만든다.

관세 부과 → 수입품 가격 상승 → 인플레이션 압력 증가 → 연준 금리 인하 어려워짐 → 트럼프 금리 인하 압박 → 연준 독립성 위기

이것이 ‘꼬리에 꼬리를 무는 논쟁’의 구조다.

트럼프는 낮은 금리를 원한다. 이유는 명확하다.

연준은 트럼프의 압박을 받아도 함부로 금리를 내릴 수 없다. 관세로 인한 인플레이션이 재점화되는 상황에서 금리를 내리면 연준의 물가 통제 신뢰성이 무너진다.

결국 트럼프와 연준의 갈등은 단기간에 해소되기 어렵다. 시장은 이 교착 상태를 높은 변동성으로 소화한다. 변동성이 높을 때 분산 투자와 현금 비중 유지가 더 중요해진다.

갈림길 경제 시리즈는 글로벌 경제의 구조적 전환점을 분석하는 18편의 연재입니다.

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(확인일: 2026-06)